传奇扑克Legend Poker·(中国区)官方网站

当前位置:首页 > 行业新闻 > 行情走势 >

供需矛盾 豆粕将继续宽幅震荡

发布时间:2015-09-11 来源:豆粕论坛


   一、行情回顾

  8月份美豆产区天气良好,美豆今年丰产预期愈发强烈,美豆乃至全球大豆供过于求继续保持,而受上半年国内猪肉价格持续走高带动,国内养猪等禽畜补栏积极性明显上升,下半年豆粕(2678, -8.00, -0.30%)需求将有明显提升,以及油厂挺粕报价强烈的抵抗下,国内豆粕明显抗跌,近几个月在供应过剩,需求强劲的矛盾中宽幅震荡,迟迟未能摆脱混乱格局。

   二、基本面情况

  1、南美大豆供应压力巨大

  据美农业部8月份供需报告显示:预估2014/15年度巴西产量9450万吨,大幅高于上一年度的8670万吨;阿根廷产量5850万吨,也高于上一年度的5350万吨,南美大豆连续两年大幅增仓,均创历史记录,南美大豆供应压力巨大,南美大豆将源源不断涌向全球,对全球豆油(5378, -40.00, -0.74%)价格冲击较大,加上美国大豆,全球大豆库存达到8000万吨以上。而2015/16年度的数据,目前仅仅美国在种植,南美大豆尚未开始,所以2015/16年度的数据意义不大,主要看下美豆供需平衡表更有代表性。

    2、2015/16美豆库存再创新高

  美国农业部8月13日发布的月度供需报告显示。美豆单产的预估远高于市场预期,2015/16年度美豆单产预估46.9蒲式耳/英亩,高于7月预估的46蒲式耳/英亩,也高于市场预期的44.6蒲式耳/英亩。2015/2016年度美豆产量预估为39.16亿蒲式耳,高于市场之前预期的37.19亿蒲式耳,并高于7月预估的38.85亿蒲式耳。最终令2015/2016年度美国期末结转库存为4.7亿蒲式耳,远高于预期的3.05亿蒲式耳,较上月预估的4.25亿蒲式耳上调了4500万蒲式耳。纵观美国农业部8月供需报告,因美豆新季产量及库存意外不减反增,均明显高于预期,报告后豆类当日大幅下挫。

  进入8月份,处于大豆灌浆期的天气,主产区迎来适度降雨利于美豆生长。截至8月31日,美国农业部发布的作物进展周度报告显示,大豆优良率已连续第三周保持在63%,虽低于去年同期水平,但也处于较好的水平。美豆进入生长中后期,按目前的天气情况来预测,今年天气炒作的可能性比较小,美豆丰产前景可期。总体而言,今年美国大豆主产区天气整体有利于大豆作物生长,全球大豆供应朝向宽松方向发展的总体基调未改,这使得油脂价格受到压制。

   3、港口大豆库存回到历史高位

  据中国海关总署的统计数据显示,7月份我国进口大豆为950万吨,1-7月份大豆进口总量为4466万吨,累计同比增加7.1%。另据天下粮仓的统计,8月份国内各港口进口大豆预报到港为130船825.3万吨,9月份大豆到港最新预估为700万吨,10月份大豆到港量初步预期在580万吨。截至8月27日,我国进口大豆的港口库存为636万吨,较月初的550万吨增加了100万吨左右,增幅达15.63%,港口大豆库存水平呈攀升态势发展,但是港口大豆消化也比较明显,庞大的进口量带来的库存并未大幅增加,尚未回到700万吨以上的历史高位说明油厂开机率保持在超高水平,下游产品豆粕需求强劲。

   4、下半年豆粕终端需求将强劲

  截至8月28日当周,生猪均价达到18.29 元/公斤,自8月份呈现小幅下滑,但整体仍旧处于历史高位区域;仔猪均价40.86元/公斤,同样自8月份以来小幅回落,但仍旧处于历史高位。而生猪价格8月份并未回到2011年9月份的高点19.98元/公斤,仔猪价格却在8月份突破了2011年9月9日的高点41.73元/公斤,并最高上涨至43.53元/公斤,仔猪价格的快速上涨,表示终端养殖补栏积极性加大,对下半年豆粕需求具有很大的提振作用。

    据农业部公布数据显示,7月份我国生猪存栏38538 万头,环比上升0.2%,同比下降10%;能繁母猪存栏量3876万头,环比下降0.58%,同比下降14.6%。生猪存栏量领先于能繁母猪存栏量率先出现止跌,结束连续9个月的下降势头。能繁母猪连续两个月下降幅度收窄在1%以内,也预示着能繁母猪存栏量也将迎来见底,最快能繁母猪见底的时间或将出现在9月份。
网站首页
传奇扑克Legend Poker